CRCL 써클 인터넷 그룹 상장 : USDC 달러 스테이블 코인 시장 확장이 불러올 비트코인 시나리오 보고서

CRCL 써클 인터넷 그룹 상장

드디어 스테이블 코인 시총 2위 CRCL 써클 인터넷 그룹이 상장 되었습니다. 과연 비트코인의 판도가 바뀔 것 인가? 지켜봐야 할 것 같습니다.

---

보고서 내용 선요약

• CRCL 상장으로 인한 스테이블 코인 시장의 확장이 비트코인 상승 영향을 줄 수 있다.
• 코인베이스, 스테이블 코인 쇼크에 가능성 도 있지만 규제 명확화 로 인해 리스크가 줄었다.
• 비트코인은 패닉 후 강한 상승을 보여 왔기 때문에 비트코인 70%, 알트 코인 + CRCL, 코인베이스 등 관련주 30% 로 운용을 추천함

---

제 주관적인 생각

비트코인 현물 ETF 가 전세계 각국에서 승인이 나고 있습니다. CRCL 상장과 더불어 코인판이 커지면 커질 수 록 비트코인 가격은 단기적으로 하락해도 중장기 적으론 상승할 수 밖에 없다 생각합니다. 가장 좋은 것은 비트코인 현물을 구매하는 것! 입니다. 

---

<2025년 6월 6일 미국 증시 하락 이유 바로가기>

2025년 6월 6일 (금) - 오늘 미국 증시, 주식 시장 : 트럼프와 머스크가 싸웠습니다. 써클 인터넷 그

금일 미친 주가 하락 이유가 궁금하신 분들을 위해 정리해 놓았습니다.

---

아래 내용은 SEC 공시, 기사, 월가 보고서를 통합하여 제가 직접 작성한 보고서 입니다. (투자의 판단은 오직 본인에게 있음을 알려드립니다.)

---

1. Circle Internet Group( CRCL ) ― 기업 개요 & 실적 구조

1-1. 설립·상장 정보

• 2013년 미국 보스턴 설립, 현재 본사 뉴욕.
• 2025-06-05 NYSE 상장(티커 CRCL) · 공모가 31 달러, 3,400만 주로 10.5 억 달러 조달 → 시가총액 약 80 억 달러.

1-2. 매출 구조(2024)

항목	비중	설명
단기 국채 이자	≈ 99 %	USDC·EURC 준비금(평균 90 일 이하 T-bill) 이자 수익
API·수수료	< 1 %	Cross-Border Payments, Wallet, CaaS

1-3. 금리 민감도

USDC 60 B 기준 3개월물 금리 0.01 %p 변동 시 연 ±6 백만 달러.
금리 하락은 이자수익 감소이나 USDC 유통 증가가 일부 상쇄. (시총 60→70 B, 금리 –1 %p 가정 시 ≈ –2 억 달러)

1-4. 경쟁·규제 레이더

• 경쟁 : PayPal PYUSD(이자 배당 3.7 %), JP모건 Kinexys(토큰화 예금) → 마진 압축 위험.
• 규제 : STABLE / GENIUS Act(1 : 1 준비금·월차 공시) 는 Circle에 우호적; 단 ‘이자 배분 제한’ 수정안 가능성 존재.

---

2. 비트코인 시장 ― 2025 현황 & 전망

2-1. 주요 지표(2025-06-06)

지표	값	출처
가격	≈ 104,700 USD	TradingView
BTC Dominance	63 %	CoinMarketCap 데이터
현물 ETF 누적 유입	≈ 34 B USD	BitMEX Research
Stablecoin MCap	≈ 2.5 T USD (USDC ≈ 61 B)	Delphi Digital 리포트

2-2. 기관 가격 타깃(‘25 H2)

기관	타깃	근거
Standard Chartered	120 K	ETF 공급 쇼크
Bernstein	150-200 K	유입 + 완화적 연준
FS Insight(톰 리)	150-250 K	수요-공급 불균형

 

---

3. Circle·Coinbase 쇼크 → BTC 급락 시나리오

트리거	경로	잠재 낙폭	모니터링
USDC 디페그	DeFi 청산·스프레드 확산	-15 ~ -25 %	USDC ≠ $1 괴리
Coinbase 서비스 중단·규제	ETF 커스터디 불안	-10 ~ -20 %	거래소 BTC 잔고 변동
이자-나눠주기 경쟁 심화	USDC 점유율 하락·마진 압축	-20 ~ -30 %(복합)	스테이블 시총 점유율

*낙폭 추정치는 2022 FTX·SVB 사건 대비 유동성 확대(×2) 감안 보정치.

3-1. 시스템 리스크 완충 요인

• 커스터디 다변화 : BlackRock·21Shares, Anchorage·BitGo 추가 ⟶ Coinbase 단일 실패 리스크 ↓.
• 규제 명확화 : 2025 2월 Coinbase SEC 소송 기각 → ETF·커스터디 법적 불확실성 완화.
• 유동성 증가 : Stablecoin MCap 2.5 T USD로 FTX 때 대비 2× ↑.

---

4. 투자·헤지 전략 요약

4-1. 포트폴리오 가이드(예시)

• 장기 투자자 : BTC 현물 60-80 % + ETH·RWA 10-20 % + 현금/USDT 10 %
• 트레이더 : CME Micro 선물/옵션 (10-15 % OTM Put) 단기 헤지
• DeFi 사용자 : BTC 담보 대출 LTV < 25 %, USDC 페그-모니터링 알람

4-2. 체크리스트

1. USDC “$1” 괴리율 ±1 % 이내 유지 여부
2. Coinbase 온체인 BTC 잔고 24h 순유출 > 5 % 여부
3. ETF 일별 순유입/유출 3 일 연속 순유출 발생?
4. Fed 금리·MOVE Index 급등(채권 변동성) 동반 여부

---

5. 결론 ― “비트코인은 코어·알파는 주변 생태계”

코인 시장이 팽창할수록 ① 기관 첫 관문은 비트코인, ② 추가 수익 파이는 스테이블·RWA·L2 쪽으로 분산됩니다.
Circle·Coinbase 변수는 단기 급락을 촉발할 수 있지만 시스템 붕괴보다는 패닉 후 회복 가능성이 크므로, “BTC 코어 + 성장 섹터 위성 + 이벤트 헤지” 구성이 가장 합리적입니다.