아이렌(IREN) 주가 전망: 2025년 6월 최신 뉴스, SEC 공시 분석

호주 시드니에 본사를 둔 비트코인 채굴·AI 데이터센터 기업 Iris Energy Limited(나스닥: IREN)이 2025년 들어 공격적인 해시레이트 확장과 AI 클라우드 매출 확대, 그리고 대규모 전환사채(콘버터블) 발행에 나서며 시장의 주목을 받고 있습니다. 최근 아이렌 주가 전망을 결정지을 핵심 변수를 정리해 봤습니다.

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1. 3분기(FY25) 실적: 비트코인·AI 동반 성장

• 매출 1억 4,810만 달러, 전년 대비 +28%.
• 조정 EBITDA 8,330만 달러(마진 56%), 순이익 2,420만 달러 기록.
• 운영 해시레이트 29.4 EH/s → 40 EH/s(4월)로 상승, 6월 말 50 EH/s 달성 목표. 
• AI Cloud 매출 360만 달러(+33% QoQ)로 가파른 성장세 유지. 

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2. 5.5억 달러 전환사채 발행으로 현금 보강

• 6월 13일, 3.50% 쿠폰의 2029년 만기 전환사채 5.5억 달러 완판 – 시장 수요로 인해 최초 4.5억→5억→5.5억 달러로 두 차례 증액. 
• 전환가 13.64달러(주가 대비 30% 프리미엄), 캡드콜로 전환 희석 위험 헤지. 
• 순조달 자금 5.35억 달러 중 9,250만 달러는 선행 주식 매입(Pre-Paid Forward)에 사용해 주주가치 희석을 완화. 

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3. 월간 업데이트: 해시레이트·수익성 신기록

• 5월 BTC 627개 채굴, 월 매출 6,470만 달러·하드웨어 이익률 74%.
• AI Cloud GPU 가동률 98% → 연환산 2,800만 달러 매출. 
• Childress(미 텍사스) 750MW 변전소 5단계 Energization 완료, 4분기 50MW 액체냉각 AI 데이터센터 ‘Horizon 1’ 가동 예정.

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4. 관세 분쟁 리스크: 1억 달러 규모의 잠재 비용

• 美 관세국경보호국(CBP)이 2024.4 ~ 2025.2 기간 수입한 채굴기 원산지를 ‘중국’으로 판단, 추징 관세 1억 달러 통보. 
• 아이렌은 “공급업체가 비중국산 증빙을 제출했고, 책임 가능성이 낮다”며 Provision 미계상. 향후 결과에 따라 일회성 비용 발생 가능성.

▶ 관세 분쟁 기사 원문

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5. 업사이드 요인 vs. 다운사이드 요인

상승 모멘텀

• 50 EH/s 해시레이트 달성 → 최저 단가 채굴 효율로 마진 개선 기대. 
• AI 데이터센터 수요 급증 → GPU 콜로케이션·클라우드 매출 고성장. 
• 전환사채 발행으로 확보한 현금 → 차입비용 낮추며 확장 자금 여력 확보.

하락·리스크 요인

• 비트코인 가격·네트워크 난이도 변동성 → 채굴 수익성 급변 가능.
• 미국 관세 분쟁 결과에 따라 최대 1억 달러 현금 유출 가능.
• 전환사채로 인한 희석 리스크(잠재적 주식 수 4,027만 주 증가 가능) – 주가 13.64달러 초과 시 전환 가속화 우려. 

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결론: ‘해시레이트 + AI’ 투트랙 성장, 단기 관세 변수 주시

아이렌은 비트코인 채굴 효율성, AI 클라우드 레버리지, 대규모 자금 조달로 2025년 하반기 실적 가시성이 높아졌습니다. 다만 관세 분쟁과 전환사채 희석 이슈가 단기 변동성을 키울 수 있어 비트코인 가격·규제 진행 상황 모니터링이 필수입니다.

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※ 본 글은 교육·정보 제공 목적이며, 투자 손실에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. (작성일: 2025-06-22)